Valor Indicativo Intradiário Do Forexyard

TRADING CENTRAL,, 1999. 4:,, -. :,,,. . -. . . : 100 30 TRADING CENTRAL. TRADING CENTRAL -: Investorside Research, Euro IRP Asia IRP. -,. TRADING CENTRAL: TRADING CENTRAL SA AMF (Autorit des Marchs Financiers,). TRADING CENTRAL AMERICAS, INC (Securities and Exchange Commission (SEC)) (n IARDCRD 801-67210, n SEC 801-67210). TRADING CENTRAL ASIA LTD (n AWI815) (Securities and Futures Commission (SFC)), 4 e 5 (). Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e apenas enviá-lo para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições se identificar falsamente em um e-mail. Todas as informações fornecidas serão utilizadas pela Fidelity apenas com o objetivo de enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviará será Fidelidade: seu e-mail foi enviado. Fundos mútuos e investimentos em fundos mútuos - Fidelity Investments Ao clicar em um link, será aberta uma nova janela. Um primário sobre avaliação de ETF É importante entender os diferentes tipos de mecanismos de avaliação para ETFs, as nuances de cada um e como usá-los para obter a melhor execução em sua ordem ETF. Começamos com o cálculo do valor patrimonial líquido (NAV) dos fundos e, em seguida, exploramos descontos e prêmios e valores em dinheiro, terminando no cálculo do valor indicativo intradía (IIV). A estrutura do ETF baseia-se na transparência das participações. Uma das chaves para ser transparente é publicar todos os números necessários para calcular o valor justo de um ETF. Cinco elementos envolvidos na avaliação de um ETF são publicados todos os dias: Valor patrimonial líquido: o valor oficial mais recente do ETF com base no fechamento do mercado mais recente. Valor indicativo intradiário: o cálculo do valor mais recente do fundo com base nos preços de mercado dos títulos subjacentes. Caixa total e estimado: os montantes monetários totais e estimados são o montante do excesso de caixa no fundo. Esses números são usados ​​para calcular quanto dinheiro de equilíbrio será necessário ao fazer uma criação ou redenção. Ações em circulação: as ações em circulação do fundo são quantas ações foram emitidas e podem mudar diariamente com criações e resgates. Dividendos acumulados (apenas alguns fundos): os dividendos cobrados de todas as empresas do índice e normalmente pagos aos investidores trimestralmente. Dica de troca Você pode acessar qualquer um dos dados relevantes sobre ETFs usando esta metodologia de ticker. Mude o ETF para o ticker do fundo que você está monitorando. Convenções de Ticker do ETF Calculando o Valor do Ativo Líquido O valor liquidativo de um ETF é um cálculo diário baseado nos preços de fechamento mais recentes dos ativos do fundo e uma contabilização real do total de caixa no fundo no momento do cálculo. Isso dá ao fundo um valor padronizado que pode ser comparado com outros fundos para estatísticas de desempenho e contabilidade. O mundo dos fundos baseia-se em estatísticas comparativas, de modo que o relatório uniforme foi fundamental no desenvolvimento de ETFs. O NAV do ETF é calculado tomando a soma dos ativos no fundo, incluindo quaisquer valores mobiliários e dinheiro, subtraindo qualquer passivo e dividindo-o pelo número de ações em circulação. Todos esses pontos de dados são fornecidos diariamente, incluindo exatamente o que o fundo está segurando. Esta transparência é frequentemente considerada como um grande benefício de um ETF. Os fundos mútuos e fechados não são necessários para fornecer participações de carteira diariamente. Um fundo mútuo fornece um NAV diário, mas as participações são lançadas trimestralmente. Um fundo fechado fornece um NAV diariamente ou semanalmente, com as participações lançadas geralmente trimestralmente. Em um ETF, você pode ver o patrimônio exato e os passivos agregados do fundo a qualquer momento. Este também é um fator que tem trabalhado para evitar a deriva de estilo nos produtos. Outra maneira de calcular o valor liquidativo de um ETF é usar a unidade de criação (CU) e o total de caixa publicado diariamente. A UC é um conjunto de ações ou títulos no ETF que constituem uma unidade do fundo. Uma unidade de criação é a denominação de ativos subjacentes que podem ser resgatados por um certo número de ações do ETF. NAV (Ações por cada estoque de componentes x Último Preço) Ações da UC Total de Ações da CashCU Para calcular o valor real do ETF a qualquer momento durante o dia, você utilizaria a unidade de criação disponível. A unidade de criação é utilizada para construir qualquer modelo em torno do preço da ETF. Ele mostra a cesta exata que deve ser entregue ao emissor para receber ações do ETF durante uma criação. O valor liquidativo de um ETF está representado em termos de preço de ações. É por isso que você dividiria os totais dos ativos por ações em circulação e os cálculos da unidade de criação pelo valor da unidade de criação. Dinheiro e caixa estimado para os ETFs de equidade padrão, há dois números de caixa publicados diariamente, o total de caixa e o caixa estimado. As convenções de ticker são TC e EU, respectivamente. Estes são publicados como valores reais em dólares por unidade de criação. Para um fundo que mostra um número de caixa total de 1.000 e com 250.000 ações em circulação com um tamanho de unidade de criação de ações de 50.000, o valor total do caixa no fundo é de 5.000. Isso seria calculado com a equação: Caixa em ações do Fundo Ações emanadas emancipadas x Total em dinheiro Uma vez que o valor liquidativo de um ETF é refletido como um preço por ação, você usará o número de caixa total convertido em um valor por ação. Isto é alcançado ao dividir o valor do total de caixa pelo valor da unidade de criação de unidades: Caixa por ação do ETF Total Ações do CashCU O número de caixa total está olhando para trás para garantir que criações e resgates ocorrem no NAV. Quando o fundo está sendo negociado ao longo do dia, o valor estimado em dinheiro é usado para indicar quanto dinheiro o fundo exigirá para a criação ou resgates. Ao calcular o IIV ou um NAV estimado (eNAV) de um ETF, o número de caixa estimado deve ser usado. Este número leva em consideração dividendos potenciais, taxas de gerenciamento e outras possíveis mudanças de caixa e carteira na cesta. Então, no dia seguinte, ao determinar os requisitos exatos do movimento de caixa entre o emissor e o AP, o número de caixa total é utilizado. Descontos e prémios Uma percepção errônea comum que surge em torno do NAV é o desconto e cálculos premium para um fundo. A importância que os investidores colocam sobre este número é um hábito de abandono de olhar para a prevalência de prémios e descontos em fundos fechados (CEFs). Os dois tipos de fundos estão listados, e os preços do fundo comercializam independentemente do NAV no entanto, os números premium e de desconto são completamente diferentes. Há ocasiões em que os prémios e os descontos persistentes surgem nos ETFs, mas isso é devido a uma inconsistência estrutural. Normalmente, qualquer padrão de desconto ou premium para um ETF será de curta duração, já que a função de arbitragem permite seu colapso no curto prazo. Em circunstâncias normais, o prémio e o desconto que decorrem entre um NAV ET e o seu preço de negociação no final do dia é o resultado da actividade tardia do mercado e irá estreitar no seguinte aberto. Isso é verdade para ETFs com componentes que negociam no mesmo período de tempo. Muitas circunstâncias podem e vão empurrar um ETF para longe de seu VNU no final do dia, fazendo com que ele seja negociado em um prémio ou um desconto em comparação com a cesta. Poderia ser que uma grande ordem entrou no ETF no final do dia de negociação muito tarde, ou muito grande, para a funcionalidade de arbitragem. Além disso, à medida que o dia de negociação termina, os spreads geralmente se ampliam para evitar a ocorrência de exposições que terão de ser realizadas durante a noite. Isso pode causar impressões tardias em ETFs para ser um pouco errático e pode criar a impressão de um premium ou desconto em relação ao NAV. Táticas de negociação Ao negociar, você deve tentar evitar a negociação do ETF muito perto do mercado aberto, antes que os componentes subjacentes tenham aberto. Embora seja intuitivo aguardar até que os constituintes subjacentes domésticos estejam abertos antes de negociar os ETFs, também é valioso esperar até que o hedge correlacionado de ETFs internacionais comece a negociar com liquidez total antes de negociar esses também. Isso deve explicar por que você vê spreads em muitos nomes apertar alguns minutos após o aberto. Além disso, à medida que o dia de negociação chega ao fim, os provedores de liquidez da ETF têm o risco de não serem completamente preenchidos em uma cesta e teriam que transportar posições overnight que não estão perfeitamente protegidas. É por isso que os spreads se ampliam perto do fechamento. Existe mais risco de fornecer liquidez naquele momento. Cálculo do valor indicativo intradiário Embora o NAV seja importante para o cálculo de estatísticas de avaliação de final de dia anteriores, o IIV é fundamental para aproximar-se do valor comercial real de um ETF durante o dia de negociação. É importante distinguir o que esse número realmente é por dois motivos: ele passa por vários nomes diferentes. Em certos momentos durante o dia, ele perde sua relevância por causa de anomalias de negociação como discutido anteriormente. O IIV também é conhecido como o valor indicativo intradiário (IOIV) ou o valor patrimonial líquido indicativo (iNAV). IIV está se tornando o nome do mainstream porque este é o usado para citar convenções. A convenção de cotação de ticker é IV anexada ao ticker: por exemplo, ETFIV ou ETF. IV ou ETF IV, dependendo do sistema. O IIV representa o valor comercial mais recente dos ativos de uma unidade de criação. Este número é projetado para fornecer aos investidores e comerciantes uma indicação quase em tempo real do valor dos ativos subjacentes ao ETF ao longo do dia de negociação. É uma idéia tremenda que é exclusiva da estrutura dos ETF e é útil para ETF com cestas subjacentes de ações que comercializam ao mesmo tempo que a ETF no mercado. O IIV tipicamente publicado a uma frequência de cada 15 segundos, e é por isso que eu chamo quase de tempo real. (Algumas empresas estão começando a disponibilizar o número de clientes em tempo real). Muito pode acontecer em 15 segundos, o que torna o número mais relevante como guia do que como mandato. Se o preço dos fundos se afastou ligeiramente, provavelmente seria uma função da frequência de cotação atrasada do IV em vez de um movimento errático no próprio preço da ETF. As cinco etapas para calcular o IIV são: Use o CU para obter as quantidades de compartilhamento apropriadas para cada estoque na cesta. Multiplique o último preço de cada ação pelo seu valor de participação representativa na UC. Soma os produtos para calcular o total de ativos do fundo. Divida isso pelo valor das ações por UC do ETF. Adicione a isso o valor estimado em dinheiro dividido pelo valor das ações por UC do ETF. IIV (Ações por cada ação componente x Último preço) Ações da UC Ações estimadas da CashCU O IIV é o valor implícito do ETF, conforme calculado pelos preços de negociação mais recentes de todas as ações na cesta. Esse valor é calculado completamente independentemente do preço de negociação real do ETF no mercado secundário. No entanto, em um ETF listado na U. S. com uma cesta de ações domésticas subjacentes, esses dois valores gerados de forma independente devem negociar em paridade uns com os outros devido à conversão aberta entre a cesta e a ETF. Esta é uma das principais funcionalidades do mecanismo de criação e redenção do envoltorio do produto e o responsável pela eliminação de descontos e prémios. Em muitos ETF de alto volume, uma cotação para o IIV e uma cotação para o ETF devem estar em paridade um com o outro. As diferenças podem ser por causa do atraso do tempo e de outras nuances estruturais ocasionais. Uma vez que o estoque (e, portanto, o ETF), o comércio agora ocorre em microssegundos, muito pode acontecer entre duas citações separadas de 15 segundos. Os comerciantes profissionais não utilizam as IIVs publicadas como base para a negociação. A maioria, se não todas, as mesas que estão negociando ETFs estão calculando seus próprios IIVs com base em cotações em tempo real nas cestas subjacentes que estão gerando dentro de seus sistemas. Eles verão seu próprio cálculo IIV em tempo real para que eles possam atuar em preços na mesma freqüência que seus concorrentes. Artigo copyright 2011 de David J. Abner. Reimpresso e adaptado do Manual do ETF: Como valorizar e trocar fundos com troca de permuta com permissão de John Wiley Sons, Inc. As declarações e opiniões expressas neste artigo são as do autor. A Fidelity Investments não pode garantir a precisão ou integridade de quaisquer declarações ou dados. Esta reimpressão e os materiais entregues com ela não devem ser interpretados como uma oferta de venda ou solicitação de uma oferta para comprar ações de quaisquer fundos mencionados nesta reimpressão. Os dados e análises aqui contidos são fornecidos conforme e sem garantia de qualquer tipo, expressa ou implícita. A Fidelity não está adotando, fazendo uma recomendação ou endossando qualquer estratégia de negociação ou de investimento ou segurança específica. Todas as opiniões aqui expressas estão sujeitas a alterações sem aviso prévio e você sempre deve obter informações atualizadas e executar a devida diligência antes da negociação. Considere que o provedor pode modificar os métodos que usa para avaliar oportunidades de investimento de tempos em tempos, que os resultados do modelo não podem imputar ou demonstrar o efeito adverso composto dos custos de transação ou das taxas de gerenciamento ou refletem os resultados de investimento reais e que os modelos de investimento são necessariamente construídos Com o benefício de retrospectiva. Por isso e por muitas outras razões, os resultados do modelo não são uma garantia de resultados futuros. Os valores mobiliários mencionados neste documento podem não ser elegíveis para venda em alguns estados ou países, nem adequados para todos os tipos de investidores, seu valor e os rendimentos que produzem podem flutuar e ser afetados negativamente pelas taxas de câmbio, taxas de juros ou outros fatores. Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e apenas enviá-lo para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições se identificar falsamente em um e-mail. Todas as informações fornecidas serão utilizadas pela Fidelity apenas com o objetivo de enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviará será Fidelity: Seu e-mail foi enviado. Exchange Traded Funds é um dos produtos mais importantes e valiosos criados para investidores individuais nos últimos anos. Durante quase um século, os fundos de investimento tradicionais ofereceram muitas vantagens sobre a construção de um portfólio de uma segurança por vez. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) recebem os benefícios do investimento em fundos mútuos para o próximo nível. Embora os ETFs ofereçam uma série de benefícios, as opções de investimento de baixo custo e miríade disponíveis através de ETFs podem levar os investidores a tomar decisões imprudentes. Produtos negociados em bolsa na Fidelity